На прикладі заводу "Укрелектромаш" розглянуто застосування різних видів реальних опціонів у залежності від розвитку сценарію проєкту з виробництва і реалізації роторних гібридних двигунів. Визначено умови та критерії застосування опціонних механізмів з урахуванням дії ризиків, що відображено у оцінках ймовірностей розвитку того чи іншого виду сценарію. Доведено ефективність використання реальних опціонів на вихід з проєкту та на переорієнтацію на суміжний вид діяльності у разі песимістичного розвитку подій з надходження грошових потоків та опціонів на розширення та тиражування досвіду в разі оптимістичного сценарію. При цьому показано ступінь ефективності управлінських дій менеджера в залежності від результатів грошових потоків проєкту після першого року реалізації. Встановлено, що реальні опціони здатні в цілому збільшувати стратегічну вартість міжнародних інвестиційних проєктів, створюючи умови для післявоєнної відбудови промисловості України та заохочуючи до співпраці іноземних інвесторів. Таким чином застосуванняб реальних опціонів дає змогу управлінцю вживати ефективних заходів з управління ризиками та грошовими потоками, покращуючи ступінь привабливості інвестиційних проєктів, і тим самим відкриваючи нові можливості для співпраці з іноземни&ми партнерами. Реалізація програм із застосуванням реальних опціонів стає необхідною в тому разі, коли інвестор остерігається вкладати кошти у розвиток країни після завершення війни, і в той же час вбачає великий потенціал для розвитку різних галузей& економіки. Зменшення ступеню ризикованості проєктів за допомогою реальних опціонів сприяє поетапному відновленню промислових потужностей, прискоренню грошового обігу, покращенню торговельно-фінансових операцій на міжнародних ринках.
Using the examp&le of the Ukrelektromash plant, the application of various types of real options is considered depending on the development of the project scenario for the production and sale of rotary hybrid engines. The conditions and criteria for the application &of option mechanisms are defined, taking into account the impact of risks, which is reflected in the assessment of the probabilities of the development of one or another type of scenario. The effectiveness of using abandonment and switching real opti&ons to a related type of activity in the event of a pessimistic development of cash flow and options to expand and replicating experience real option in the event of an optimistic scenario has been proven. At the same time, the degree of effectivenes&s of the manager"s actions is shown, depending on the results of the project"s cash flows after the first year of implementation. It has been established that real options are able to generally increase the strategic value of international investment& projects, creating conditions for the post-war reconstruction of Ukraine"s industry and encouraging the cooperation of foreign investors. In this way, the use of real options enables the manager to take effective measures to manage risks and cash fl&ows, improving the degree of attractiveness of investment projects, and thereby opening new opportunities for cooperation with foreign partners. The implementation of programs with the use of real options becomes necessary when the investor is wary o&f investing in the development of the country after the end of the war, and at the same time sees great potential for the development of various sectors of the economy. Reducing the degree of riskiness of projects with the help of real options contri&butes to the gradual restoration of industrial capacities, the acceleration of money circulation, and the improvement of trade and financial operations on international markets.
